低空经济能够迅速成为专项债市场的"新宠"，归功于国家层面对其战略定位的持续强化与制度创新的突破。

顶层设计方面，"正面清单"配合"自审自发"机制产生了显著效果。2024年底发布的《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》将低空经济列入专项债支持领域。

"自审自发"试点省份（包括北京、上海、江苏、浙江、安徽、福建、山东、湖南、广东、四川等）的省级政府可直接审批并发行专项债，项目周期大幅缩短。

在资金杠杆效应上，专项债可用作资本金这一条件，有效撬动了市场资金参与。如广东省韶关市新丰县产业转移工业园区低空经济片区项目采用"财政+市场"的混合融资模式，在专项债资金作为资本金使用外，还通过企业自发筹集市场资金。

风险防控机制也更加完善。《意见》提出建立专项债偿债备付金制度，保障专项债偿债资金来源。对收入较好的项目，允许提前偿还债券本金，这为低空经济领域未来创收较好的项目提供了更多灵活性。

从低空经济专项债的实践经验来看，项目成功的核心在于精准匹配区域资源禀赋与产业规划。因此，并非所有区域均适合大规模投入低空经济产业，各地需深入评估自身资源禀赋，如：空域资源——分析空域开放程度、管制政策，避免在空域紧张区域强行布局；产业基础——梳理现有基础设施配套（如机场、跑道等），若无相关积累，需谨慎规划；场景需求——结合文旅、应急、物流等实际需求，避免"为建而建"的无效投资。

地方政府与国有企业需摒弃"抢赛道"思维。以务实态度做好前期调研，唯有以规划先行、以实际需求为导向，才能让专项债资金真正转化为产业升级的"助推器"，避免低效投资与资源浪费。

谋划低空经济专项债项目时，需精准筛选项目类型，避免"撒网式"投资。优先聚焦与国家低空经济试点政策（如民用无人驾驶航空试验区、通用航空产业综合示范区）及地方战略（新兴产业培育、就业吸纳、县域经济提质）等深度契合的领域，紧扣区域基础条件，实行差异化定位策略：

强基础区域（有空域优势、产业集群），可基于政策红利，依托通用机场、低空开放试点等硬件优势。以"产业园区+配套基建"为核心，通过专项债资金建设标准化厂房、试飞跑道、管控平台等重资产设施，聚焦为无人机制造、航空航天零部件生产、试飞认证等提供全产业链的服务。例如四川自贡依托"民用无人驾驶航空试验区"政策和产业集群优势，利用专项债资金，进一步打造"研发-制造-测试-运营"产业链条，吸引成飞等龙头企业入驻。

中等基础区域（有一定产业配套但尚未成势），可以侧重"硬件补短板+软件强服务"。如升级现有通用机场配套设施，建设低空经济公共服务平台（如无人机调度中心、飞行数据共享平台），或规划"产业孵化器+人才培训基地"，吸引中小微企业入驻。

低空基础薄弱的区域，应摒弃"大而全"的园区思维。优先选择投资少、见效快的特色场景应用，例如结合本地文旅资源开发"直升机空中游览"项目；或结合森林应急消防需求，配套消防巡检无人机，建设小型起降点等。对于低空基础薄弱的区域，应首先确保专项债资金精准投向"小而精"的高适配场景，实现"投入可控、收益可测、风险可防"。

低空经济专项债资金主要流向三大领域：基础设施、应用场景和技术平台。

基础设施建设是绝对主力，占比高达82%。建设内容主要包含产业园区厂房、仓库、跑道、车间、配套基础设施等。这些设施为低空飞行器起降、能源补给、检修维护等提供实体支撑。

以四川自贡航空产业园为例，该项目通过专项债券安排4.94亿元资金，用于机场核心区起降平台配套设施完善、重点企业招引标准化厂房建设等项目。

应用场景项目占比12%，主要聚焦城市服务以及应急救援方面。城市服务通过布设起降网络、智能调度中枢及立体监测设施，实现高效物流配送、交通疏导及智慧城市治理。

应急救援则依托移动起降点、空域绿色通道和多模态救援体系，快速响应灾害并执行生命救援任务。岚山区低空经济产业园项目一期申请专项债金额2亿元，建设内容主要包括低空飞行应用场景等。

技术平台项目占比6%，主要专注于数字基建类的技术平台突破优化，包括通信感知网络升级、空域智能管理平台、数据融合与算力支撑等。

河南省安阳市北关区5G泛在低空技术应用示范基地建设项目发行专项债总计2.4亿元。

在低空经济专项债项目谋划中，地方政府与国有企业应以需求为导向。开拓多元应用场景，通过"场景深耕+收益复合"设计，聚焦交通、物流、文旅、农业等领域的现实需求，推动"低空经济+"模式创新，既能激活产业潜能，又能通过多渠道收益增强项目抗风险能力。场景拓展需紧扣地方特色与市场痛点，比如：

 文旅融合场景 ：在旅游资源富集区开发"低空观光航线""航空主题研学"（飞行体验基地+科普教育），收入可涵盖门票分成、体验项目收费、研学课程收入等。

 生产服务场景 ：在农业主产区布局"无人机植保+物流网络"，建设区域性无人机调度中心与农田起降点，收益包括植保作业收费、农产品无人机配送费、农业数据服务收入等。在工业集聚区可规划"无人机研发测试基地"，提供飞行空域租赁、检测认证服务等，吸引制造企业购买服务。

 公共服务场景 ：在灾害多发区或偏远地区建设低空应急救援网络，配置无人机中继站与物资储运中心，收入来源包括政府应急采购等。在城市区域可开发"低空巡检服务平台"，为电力、环保等部门提供无人机监测服务，形成稳定的政府购买服务收入。

从区域分布来看，低空经济专项债项目呈现出明显的集聚效应。2025年成功发行专项债的低空经济领域项目，均位于专项债自审自发试点地区。

山东、浙江、广东三省合计发行项目数量占比达53%，累计发行额度占比55%。其他地区包括湖北、湖南、北京、四川、福建等地，项目数量较前述三省较少，项目规模相对较小。

这种区域分布不均衡的现象，既反映了各地对低空经济发展机遇的把握能力差异，也体现出试点政策带来的先发优势。

随着政策进一步放开，预计更多地区将加入到低空经济专项债的发行行列中。

成功申报专项债的低空经济项目，基本对区域都有较高的战略意义。因此建议深度研究国家及省级低空经济规划与试点政策（如民用无人驾驶航空试验区政策），力争将项目纳入地方政府重点工程或新兴产业规划，同步对接发改、民航等部门，积极争取试点资格，为专项债申报争取政策加分。

此外，专项债申报对项目成熟度要求高，因此需强化前期手续完备性，筑牢政策合规基础。优先完成立项审批、用地预审、环评批复、空域使用许可等核心手续。尤其需提前与军方、民航部门协调空域使用权限的，应确保空域管理方案与飞行需求匹配。对于敏感区域项目，需同步开展防洪评价、水土保持等专项评估，避免因手续缺失导致审核风险。

【低空经济产业园专项债系列案例】

以下为30个成功的典型案例，主要内容包含项目名称、总投资和专项债金额、建设内容和所属领域：

1、自贡航空产业园无人机生产中心

总投资38.42亿元，专项债金额10.75亿元；建设内容：无人机生产线、研发实验室及配套仓储设施；所属领域：产业园区基础设施。

2、自贡低空经济创新中心

总投资8.2亿元，专项债金额2.3亿元；建设内容：技术孵化平台、产学研合作基地；所属领域：科技创新。

3、自贡无人机测试基地

总投资5.6亿元，专项债金额1.5亿元；建设内容3000米试飞空域，风洞实验室；所属领域：交通基础设施。

4、广东恩平工业园低空经济片区

总投资16.15亿元，专项债金额4.03亿元；建设内容：通航器组装厂、智能物流中心；所属领域：产业园区基础设施。

5、韶关新丰县低空经济产业园

总投资5亿元，专项债金额3.75亿元；建设内容：低空飞行器管理中心、通用机场(含30*300米跑道)；所属领域：产业园区基础设施

6、深圳eVTOL商业化运营试点

总投资12.8亿元，专项债金额3.2亿元；建设内容：城市空中交通网络、起降平台；所属领域：新型城镇化建设。

7、江西分宜无人机产业园

总投资9.3亿元，专项债金额2.6亿元；建设内容：标准化厂房、检测认证中心；所属领域：产业园区基础设施。

8、安阳5G泛在低空技术基地

总投资3.5亿元，专项债金额2.4亿元；建设内容：5G空域管理系统、无人机管控云平台；所属领域：新型基础设施。

9、郑州通用航空试验区

总投资6.8亿元，专项债金额1.9亿元；建设内容：通航跑道扩建、机库升级；所属领域：交通基础设施。

10、湖北竹山冷链物流+飞行器基地

总投资15.2亿元，专项债金额4.2亿元；建设内容：冷链仓储设施、飞行器维修中心；所属领域：物流基础设施。

11、湖南低空经济产业园

总投资47.13，专项债金额13.2亿元；建设内容：全国最大单体项目，含研发基地、生产集群、飞行服务站；所属领域：产业园区基础设施。

12、浙江低空职业教育中心

总投资3.8亿元，专项债金额1.1亿元；建设内容：飞行培训学院、模拟驾驶舱实训室；所属领域：社会事业。

13、杭州城市空中交通枢纽

总投资8.9亿元，专项债金额2.5亿元；建设内容：楼顶停机坪、充换电综合服务站；所属领域：新型城镇化建设。

14、山西通航职业技术学院(一期)

总投资4.2亿元，专项债金额1.2亿元；建设内容：教学楼、实训基地；所属领域：社会事业。

15、山西通航职业技术学院(二期)

总投资3.7亿元，专项债金额0.9亿元；建设内：科研中心、飞行模拟器实验室；所属领域：社会事业。

16、安阳市北关区5G低空技术示范基地

总投资3.5亿元，专项债金额2.4亿元；建设内容：全球最大5GSA对空专网(盖1200平方公里) ；所属领域：新型基础设施。

17、重庆北斗空管系统

总投资18.3亿元，专项债金额5.1亿元；建设内容：卫星导航地面站、空域动态管理系统；所属领域：交通基础设施。

18、合肥低空立体交通生态

总投资22.6亿元，专项债金额6.3亿元；建设内：eVTOL起降场、航路规划平台；所属领域：新型城镇化建设。

19、广西亿航无人机产业园

总投资8.8亿元，专项债金额2.3亿元；建设内容：标准厂房、试飞机库、观测楼；所属领域：产业园区基础设施。

20、江苏低空物流配送网络

总投资7.4亿元，专项债金额2.1亿元；建设内容：300个社区配送站点自动化分拣系统；所属领域：物流基础设施。

21、云南跨境低空运输走廊

总投资14.7亿元，专项债金额4.1亿元；建设内容：边境口岸起降场，海关监管设施；所属领域：交通基础设施。

22、陕西农林植保无人机中心

总投资2.9亿元，专项债金额0.8亿元；建设内容：植保无人机库、农药智能配比站；所属领域：农林水利。

23、海南低空旅游观光带

总投资6.5亿元，专项债金额1.8亿元；建设内容：10个海滨起降点、VR观光体验馆；所属领域：文化旅游。

24、甘肃低空应急救援基地

总投资5.3亿元，专项债金额1.5亿元；建设内容：高原型救援无人机、应急物资储备库；所属领域：社会事业。

25、新疆低空农业监测系统

总投资3.1亿元，专项债金额0.9亿元；建设内容：棉田遥感监测站、智能灌溉控制中心；所属领域：农林水利。

26、上海低空公共航路网

总投资25.4亿元，专项债金额7.1亿元；建设内容：城市三维航路建模，低空交通指挥塔：所属领域：交通基础设施。

27、天津氢能飞行器加氢站

总投资2.7亿元，专项债金额0.7亿元；建设内容：光伏制氢装置、智能化加氢设备；所属领域：能源基础设施。

28、河北通用机场改扩建

总投资4.5亿元，专项债金额1.3亿元；建设内容：跑道延长、导航灯光系统升级；所属领域：交通基础设施。

29、贵州低空大数据中心

总投资9.6亿元，专项债金额2.7亿元；建设内容：飞行数据存储服务器，空域调度AI平台；所属领域：新型基础设施。

30、黑龙江极地低空科考站

总投资6.2亿元，专项债金额1.7亿元；建设内容：耐寒型无人机库、卫星通信中继站；所属领域：科研基础设施。

从建设内容看，项目申报领域主要为市政和产业园区基础设施。80%以上的项目集中于标准化厂房（如无人机生产、组装车间）、综合楼、试飞跑道、起降场、配套道路及管网的建设，体现了"基建先行"的产业导入策略。项目申报主体普遍希望通过构建硬件基础，为低空产业全链条的落地提供物理载体，形成"筑巢引凤"的发展生态。

此外，部分项目能够有效结合区域优势和产业需求。建设风洞实验室、5G无人机终端产品实验室、数字化平台等专业化设施，推动低空经济应用场景进一步拓展。

项目的投资规模集中在6亿元左右，但投资规模离散度偏高，最低金额和最高金额差距较大。从资金筹措看项目的资金筹措结构以专项债资金为核心，剩余资金主要为财政出资、企业自筹和银行贷款。部分采用债贷组合——"专项债+企业自有资金+银行贷款"资金筹措模式。

低空经济专项债项目的还款机制呈现多元化特点，不同类别的项目有不同的收益来源。

对于建设内容主要为园区厂房及配套基础设施的项目，一般采用未来园区租金收入、停车场收入、充电桩收入作为还款来源实现资金平衡。

部分项目涉及机库、跑道、起降场等低空经济领域专用型较强的设施，在未来收入中考虑了低空飞行服务费、无人机商业运营收入、无人机试飞基地收入、飞行营地运营收入等收入来源。

山东省的实践提供了有益参考。该省已累计开通低空物流航线11条，运送货物2466件；开通低空旅游航线41条，服务游客2.8万人次；开通空中摆渡航线3条，运输乘客6.4万人次；开通低空医疗航线47条，运输检测样本和药品3268件。

据赛迪顾问统计，截至 2025 年 7 月，全国共发行 17 笔低空经济专项债，总规模超过 70 亿元，较 2024 年全年增长逾 200%。这一增长态势主要得益于 2024 年 12 月国务院《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》的政策催化，该政策首次将低空经济纳入专项债用作项目资本金的 "正面清单"，并将资本金比例上限从 25% 提升至 30%，显著增强了项目融资能力。

尽管低空经济专项债项目发展迅猛，但仍面临诸多挑战。

2025年发行专项债的低空经济领域17个项目中，有14个项目为产业园区基础设施项目。此类项目建设内容主要为园区厂房及配套基础设施建设，还款来源主要为租金收入。

由于建设内容主要为通用基础设施，在项目评审时，难于论证其用于低空经济领域的必要性和独特性。随着未来此类项目申报数量增多，项目获批的难度可能将会逐渐增加。

对于建设内容涉及应用场景和技术平台的项目，其还款来源涉及低空飞行服务费、无人机商业运营收入等，需要进行专项债还款来源论证时，需要提供相关合理可靠的收费依据和标准。

针对低空经济专项债项目面临的问题，提出以下建议：

 强化论证专业性 ：在专项债申报时，建议结合产业规划、地区低空经济发展路径，严格论证项目基础设施在地区低空产业中的必要性、适配性，并对未来低空经济产业导入的预期计划进行相关论证描述。

 保证资金使用合规性 ：在专项债申报的项目实施方案中，明确未来资金使用途径的相关约束，避免资金被挪用，保证项目事后绩效评价、专项债审计结果的合规性。

 提前规划出台相关收费标准 ：对于涉及应用场景、技术平台搭建类的项目，建议地方政府在开展此类项目建设规划初期，提前出台相关收费标准，提供政府参考定价，作为未来项目专项债资金平衡论证的依据。

 探索多元化还款机制 ：可以考虑将数据资产授权使用、碳汇交易等创新收益模式纳入还款来源，提高项目收益覆盖能力。

低空经济作为新质生产力的重要载体，正借助专项债政策东风驶入发展快车道。展望未来，随着低空经济专项债支持政策的深化，地方政府和国有企业需以更开放的思维、更科学的谋划，推动低空经济与地方产业发展深度融合，释放其拉动投资、促进就业、优化产业结构的巨大潜能。

随着更多低空经济专项债项目进入实施阶段，我们看到的不仅是跑道和机场的建设，更是一张连接未来的低空网络正在编织。深圳规划1200个起降点，山东开通烟台至大连跨海低空物流航线，四川自贡安排4.94亿元专项债资金完善机场设施——这些实实在在的进展表明，低空经济正在从政策概念转化为实际应用。

但热潮之下更需要冷思考。专项债为低空经济发展提供了重要资金支持，但最终能否真正带动地方产业升级，还要看项目是否契合地方实际、是否有真实市场需求。下一个起飞的不应只是无人机，更应该是建立在务实规划基础上的地方经济新增长极。